东吴证券股份有限公司朱国广近期对惠泰医疗进行参谋并发布了参谋论说《2024年H1功绩点评：利润超咱们预期，看好永恒成长性》，本论说对惠泰医疗给出买入评级，现时股价为356.4元。
惠泰医疗(688617)
红薯妹投资重心
事件：24H1营收已毕10.01亿元(+27%，同比，下同)，归母净利润3.43亿元(+33%)，扣非归母净利润3.28亿元(+35%)。24Q2营收已毕5.46亿元(+24.5%)，归母净利润2.02亿元(+30.8%)，扣非归母净利润1.91亿元(+25.5%)。24Q2利润超咱们预期。
上半年冠脉、外周业务收入占比进步，三维电生理手术量增长表现：2024年上半年分板块来看，冠脉通路类收入5.03亿，占收入50.27%；电生理收入2.23亿，占收入22.31%，公司三维冷盐水消融导管在2023年度已毕了手术量当年越过10,000例人妖 h漫，在2024年上半年完成约7,500例手术，在非房颤调整领域充分阐述了居品的安全性和有用性，得到商场的平凡招供；外周介入类收入1.75亿，占收入17.50%；OEM收入0.74亿，占收入7.35%；非血管介入调整类耗材收入0.16亿，占收入1.63%。
净利率和毛利率同比进步，狡计趋势向好：24Q1毛利率72.01%(+1.34pct，同比，下同)，净利率30.28%(+2.03pct)，24Q2毛利率73.36%(+0.77pct)，净利率36.69%(+1.59pct)。24H1销售用度1.77亿元(+17.55%)，销售用度率17.70%(-1.43pct)；科罚用度0.46亿元(+30.43%)，科罚用度率4.62%(+0.12pct)；研发用度1.34亿元(+22.92%)，研发用度率13.38%(-0.44pct)。
上半年公司在研神情取得抓续性施展：在本年上半年，公司胸主动脉覆膜支架系统、导丝、桡动脉止血器、造影导管、医用负压蛊惑器、一次性使经腹黑电生理标测导管、冠脉血栓抽吸导管等取得国内注册证。肃清论说期末，冠脉与外周居品线在研神情腔静脉滤器、弹簧圈、弯形可视双向可调诱掖鞘管、外周高压球囊推广导管、一次性使用介脱手术套包、环柄打针器、压力延迟管、连通板等居品干预国内注册发补阶段，颈动脉支架、TIPS覆膜支架、腹主动脉支架干预国内临床历练阶段。电生理居品线在研神情脉冲消融导管、脉冲消融仪、高密度标测导管、压力射频仪、压力感应消融导管、磁电定位压力感知脉冲消融导管、磁定位压力感应射频消融导管、磁电定位环形标测导管、磁电定位可调弯标测电极导管等已干预国内注册审评阶段。泌尿系统居品线在研神情输尿管支架及附件、输尿管推广球囊导管均干预注册审评阶段。
盈利算计与投资评级：咱们议论到下半年公司胸主支架有望通过河北牵头天下集采快速粉饰商场，将2024-2026年归母净利润由7.23/9.76/13.06亿元上调至7.25/9.97/13.39亿元，对应现时市值的PE估值远离为48/35/26倍。议论到公司来岁有电生理调整类新品上市，保管“买入”评级。
风险指示：行业计策发生紧要变更风险，居品销售执行不足预期风险等。
数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，兴业证券黄翰漾参谋员团队对该股参谋较为潜入，近三年算计准确度均值高达86.71%，其算计2024年度包摄净利润为盈利6.95亿，凭证现价换算的算计PE为49.71。
最新盈利算计明细如下：
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；以前90天内机构指标均价为516.0。
以上本色为据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提议。
